유가가 배럴당 110달러를 넘으면서 에너지 관련 우려가 커지는 가운데, 주식시장은 긍정적인 신호에 힘입어 주간 상승으로 마감했습니다. 이는 유가 상승이 시장 전반에 미치는 영향이 제한적이었음을 시사합니다.
이란 전쟁 이후 첫 주간 상승률 기록한 미국 주식시장
미국 주식시장이 목요일 소폭의 상승으로 마감하며 이란 전쟁 시작 이후 처음으로 주간 수익을 기록했습니다. S&P 500지수는 7.37포인트 상승하여 6,582.69에 도달했으며, 이는 전날 대비 0.1% 증가한 수치입니다. 이번 주 동안의 꾸준한 상승세 덕분에 S&P 500은 주간 기준 3.1%의 상승률을 기록했으며, 이는 분쟁 시작 이후 처음의 주간 수익입니다. 많은 401(k) 계좌의 중심이 되는 이 지수의 회복은 시장 심리의 개선을 시사합니다.
다우존스 산업평균은 61.07포인트 하락하여 46,504.67에서 마감했으며, 이는 전날 대비 0.1% 감소한 것입니다. 나스닥 지수는 38.23포인트 상승하여 21,879.18에 도달했으며, 0.2%의 상승률을 기록했습니다. 두 지수 모두 주간 기준으로는 상승세를 보였으며, 시장 전반적인 회복 추세를 반영하고 있습니다. 목요일은 성금(Good Friday)으로 인해 주식시장이 휴장할 예정입니다.
목요일 초반의 주가 하락은 트럼프 대통령의 수요일 늦은 시간 국가 연설 이후 유가 급등으로 촉발되었습니다. 대통령은 미국이 이란에 대한 공격을 계속할 것이며 중동 분쟁 종료에 대한 명확한 일정을 제시하지 않겠다고 밝혔습니다. 유가는 하루 중 일부 시간 동안 소폭 완화되었지만, 여전히 배럴당 100달러를 훨씬 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다.
유가 급등이 글로벌 시장에 미치는 영향
미국 원유는 11.3% 상승하여 배럴당 111.54달러에 도달했으며, 하루 중 한때 114달러에 근접했습니다. 국제 기준인 브렌트유는 7.8% 상승하여 배럴당 109.03달러를 기록했습니다. 원유 가격은 전 세계 주식시장의 급격한 변동의 주요 원인이 되고 있으며, 에너지 시장의 불안정성이 광범위한 영향을 미치고 있습니다.
호르무즈 해협의 해상 교통량이 심각하게 제한되고 있으며, 평시에 세계 거래 석유의 5분의 1이 이 해협을 통과합니다. 미국은 수입 석유의 일부만을 페르시아만에 의존하지만, 석유는 상품이며 가격은 글로벌 시장에서 결정됩니다. 어느 한 지역의 공급 차질은 전 세계 가격에 영향을 미치게 됩니다.
트럼프 대통령의 수요일 연설 이전에 원유 가격은 배럴당 100달러 근처로 하락하고 있었습니다. 유가 급등은 항공사 및 여행 관련 기업들에 큰 타격을 주었으며, 유나이티드 항공은 3% 하락했고 카니발은 3.5% 하락했습니다. 테슬라는 지난 3개월간의 판매량이 분석가 예상을 하회했다는 보도 이후 5.4% 하락했습니다.
인플레이션 우려와 연방준비제도의 금리 정책 전망
월스트리트는 높아진 에너지 가격이 이미 완고하게 높은 인플레이션에 추가 압력을 가하고 있다고 우려하고 있습니다. 상승된 연료 가격은 소비자의 지갑에서 여러 방식으로 더 큰 몫을 차지하게 됩니다. 직접적으로는 미국의 휘발유 가격이 한 달 전 대비 36% 급등하여 갤런당 평균 4.08달러에 도달했습니다.
간접적으로는 상승된 연료 가격이 광범위한 서비스와 상품을 더 비싸게 만드는 경향이 있습니다. 항공사가 상승된 연료 비용을 상쇄하기 위해 항공권 가격을 인상하면서 항공편이 더 비싸집니다. 배송 및 운송 비용이 상승하면서 소비자 상품이 더 비싸집니다. 인플레이션은 연방준비제도의 2% 목표를 완고하게 상회하고 있으며, 전쟁과 그에 따른 에너지 가격 급등은 인플레이션을 더욱 높이고 있습니다.
연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대감이 사라졌습니다. 월스트리트는 약화되는 고용 시장을 상쇄하기 위해 중앙은행이 금리를 인하하기를 희망했습니다. 더 낮은 금리는 차입 비용을 낮춤으로써 경제를 자극하는 데 도움이 될 수 있지만, 인플레이션을 악화시킬 위험도 있습니다. 거래자들은 2026년 초에 연방준비제도의 기준 금리가 여러 차례 인하될 것으로 예상했지만, 현재는 기준 금리가 올해 내내 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다.
기술주 상승과 채권 시장의 안정세
시장의 다른 곳에서의 손실을 상쇄하기 위해 여러 대형 기술주가 상승세를 보였습니다. 인텔은 4.9% 상승했으며 Advanced Micro Devices는 3.5% 상승했습니다. 이러한 기술주의 강세는 시장 전반의 약세를 부분적으로 완화하는 역할을 했습니다.
채권 시장에서 국채 수익률은 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다. 10년물 국채 수익률은 4.32%에서 4.30%로 하락했습니다. 채권 시장의 안정성은 투자자들의 장기 금리 전망에 대한 신중한 태도를 반영하고 있습니다.
유가 변동성과 원유 선물 시장의 이상 현상
전쟁은 원유 시장에서 일종의 이상 현상을 야기했습니다. 브렌트유 선물은 일반적으로 미국 원유보다 높은 가격으로 책정되지만, 전쟁이 이를 뒤집어 놓았습니다. 공급 제약으로 인해 구매자가 원유를 더 빨리 필요로 할수록 더 많은 비용을 지불해야 합니다. 현재 미국 원유의 가장 활발하게 거래되는 선물 계약은 5월 인도분이며, 브렌트유 선물 계약은 6월 인도분입니다.
더 짧은 시간 프레임이 미국 원유가 브렌트유보다 더 높은 가격으로 거래되는 이유입니다. Gulf Oil의 수석 에너지 자문인 Tom Kloza는 즉시 원유가 필요한 구매자가 미국 원유 선물 가격보다 배럴당 약 3~5달러의 프리미엄을 지불할 것이며, 브렌트유의 경우 더욱 가파른 프리미엄을 지불할 것이라고 지적합니다. 이러한 현물 시장의 프리미엄은 공급 긴급 상황의 심각성을 반영하고 있습니다.
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